美股二季度财报季到来 大型银行将首先公布财报

美股第二季度财报季已经到来，大型银行将首先公布业绩。摩根大通(JPM.US)将于本周四公布财报，花旗集团(C.US)和富国银行(WFC.US)则将于本周五公布财报。

对于担心经济衰退的投资者来说，即将公布的大型银行财报、以及华尔街最具权势的银行高管们对经济状况的看法均受到密切关注。

大型银行二季度业绩或不如人意

上个月，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)表示，该公司正在为“非良性环境”和“坏结果”做准备，并警告投资者要为即将到来的“经济飓风”做好准备。投资者正期待着他本周给出的最新看法。

近期，对经济衰退的担忧加剧已经引发了大规模的抛售，标普500指数刚刚以50多年来最糟糕的上半年表现收盘。但到目前为止，对企业的业绩预期基本保持不变。一些分析师则怀疑当前的业绩预期能否在二季度财报季中维持下去。

Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，“关键是要寻找储备”。他指的是金融机构手头必须持有的现金以满足央行的要求。“他们的存款准备金率将表明他们对经济衰退的担忧程度。这将是分析师和投资者密切关注的数据，这非常关键。”

Refintiv的数据显示，分析师们预计，第二季度标普500指数成份股公司的整体收益将增长5.6%，低于4月初预期的6.8%。这将是自2020年第四季度以来增长最慢的一个季度。其中，能源行业是上述增幅能达到5.6%的关键因素。富国银行投资研究所分析师预计，能源行业收益将增长205%，如果没有能源行业，标普500指数的整体收益预计将下降2%。

富国银行投资研究所策略师Chris Haverland近期在一份报告中表示，包括贷款损失准备金发放情况在内的指标在去年的高基数可能会令包括大型银行在内的金融股受到冲击。他指出，该行业第二季度的每股收益增长率为惊人的-22%。

与此同时，美联储继续挤压银行的抵押贷款业务。据房地美的数据，截至7月7日当周，30年期固定利率抵押贷款平均为5.30%，低于前一周的5.70%，这是2008年12月以来的最大降幅。房利美经济学家预测，今年房屋总销量将下降13.5%，抵押贷款发放将下降近42%。富国银行一季度抵押贷款收入下降33%，摩根大通则下降20%。分析师预计，这种下降趋势将持续至第二季度。

根据Refinitiv的数据，摩根大通预计将公布每股收益为2.94美元，低于上年同期的3.78美元;花旗集团预计每股收益为1.69美元，低于上年同期的2.63美元;预计富国银行每股收益将为0.85美元，低于上年同期的1.38美元。

不过，Tim Ghriskey也指出，投资者已将这些不利因素考虑在内了，因此，除非出现意外，否则将不会出现任何重大的市场波动。

今年迄今为止，摩根大通股价下跌了近30%，花旗集团下跌26%，富国银行下跌22%。Tim Ghriskey表示：“对这些大型银行来说，目前投行业务并不多，股票交易赚不了多少钱，房屋销售也疲软。”“这在美联储加息周期中是非常典型的。它确实表明，今年晚些时候或明年某个时候可能会出现真正的衰退。”

美联储继续鹰派立场

随着利率上升、能源价格飙升以及抵押贷款利率暴跌，市场对经济衰退的担忧无处不在。然而，事实证明，劳动力市场的状况依然强劲。

美国劳工部上周五公布的报告显示，美国6月非农就业人口季调后增加了37.2万人，远超预期值26.8万人，而5月份为新增39万人;失业率保持在3.6%，符合预期;平均每小时工资较去年同期增长了5.1%，上月为5.2%，预期值为5%。

分析人士表示，6月非农数据给美联储发出了一个明确的信号：继续坚持下去。经济谘商会资深分析师Frank Steemers上周五表示：“今天的非农就业报告并不支持美国经济正处于衰退的说法，它显示就业市场足够强劲，足以承受进一步的加息。”

美联储将于本月晚些时候召开7月政策会议，以决定是否有必要进一步加息以对抗通胀。在上周公布的6月会议纪要中，美联储官员们表示可能会在7月加息50个或75个基点。

根据芝加哥商品交易所集团(CME)的FedWatch工具的最新数据，截至发稿，美联储到7月份加息75个基点的概率为90.6%，高于一周前的86.2%。

根据美联储此前预测，失业率在今年结束时预计将为3.7%，明年升至3.9%，2024年升至4.1%。不过，失业率目前仍稳定在3.6%。

莫兰金融咨询公司(PlanteMoranFinancialAdvisors)首席投资官Jim Baird表示：“好于预期的就业报告似乎为美联储如市场普遍预期的那样再加息75个基点扫清了道路。”“在通胀仍在持续升温的情况下，劳动力市场状况意外大幅下降可能是唯一阻碍美联储大举收紧货币政策的因素。这种情况仍有可能发生，但目前还未发生。”