三七互娱上半年境外营收创新高 游戏行业或已进入存量竞争时代

8月31日，三七互娱(002555.SZ)在业绩说明会上表示，2022年上半年实现境外营业收入30.33亿元，较上年同期增长48.33%，占总营收比重37.48%，再创新高;游戏产业的“人口红利”基本消失，行业或已进入存量竞争时代;海外高速增长，三到五年内海外的目标是达到国内海外占比持平，海外收入规模占比甚至有可能超过国内;公司参与的歌尔投资基金主要目的是在元宇宙产业链上进行投资布局的合作;后续产品上线方面，预计境外发行有16款，境内发行有20款，目前《小小蚁国》已定档2022年9月24日上线，《空之要塞：启航》定档于10月26日上线;自今年4月以来国产网络游戏审批信息的持续公布，市场活力和行业信心都受到了极大的激励，公司相信未来也会是一个常态化趋势。

上半年境外营收创新高同比增长48.33% 游戏行业或已进入存量竞争时代

三七互娱介绍，2022年上半年三七互娱营收80.92亿元，同比增长7.34%;归属于上市公司股东的净利润16.95亿元，同比增长98.56%。其中，三七互娱实现境外营业收入30.33亿元，较上年同期增长48.33%，占总营收比重37.48%，再创新高。

对于未来游戏行业整体的发展趋势，三七互娱表示，根据第三方数据报告显示，2022上半年中国游戏市场的实际销售规模同比略有下降，用户规模基本持平。不仅在中国，在海外游戏市场很多地区也出现了个位数百分比的下降，原因有很多，游戏产业的“人口红利”基本消失，行业或已进入存量竞争时代。2020和2021年公司的海外收入都实现了超100%的增长，2022上半年同比增长接近50%，在海外市场略微萎缩的情况下仍然实现较高增长。

整体来看，全球游戏市场都是存量市场，用户黏性、用户社区经验、游戏可玩性都很重要。公司在过去3年花了很多精力来研究，预判市场的变化，提前进行了赛道、研发结构的调整。公司对下半年和明年的发展还是很有信心的。

3-5年内海外收入规模或超过国内

海外市场及海外自研占比方面，三七互娱表示，海外高速增长，三到五年内海外的目标是达到国内海外占比持平，海外收入规模占比甚至有可能超过国内。长期来看，公司内部对海外收入占比不设立框线，海外能做多大就做多大。在海外重点市场都有单款游戏进入畅销榜前十，集团总收入在国内游戏厂商里能进入前十。例如《云上城之歌》在韩国取得了优异成绩，是2022年上半年韩国市场收入最高的中国手游。

公司有信心在明后年提高海外业务中的自研收入占比，目前大多自研项目在立项时就做了全球化发行规划。但海外市场情况比较复杂，从立项、研发、测试到上线的周期都比国内要长，像《Puzzles&Survival》从进入大家视野，到为公司贡献收入跨越了至少3年，加上研发周期有至少5年，海外项目如SLG和模拟经营类的收入和利润会有延时性，也是会比国内做卡牌、MMO更长一些，所以也请大家在看海外市场的时候有更多的耐心和信心。

参与歌尔投资基金主要目的是在元宇宙产业链上进行投资布局

外部投资方面，三七互娱称，投资方面没有太局限，多品类都会去看。例如MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营、二次元，女性向等都会去看，公司投资的易娱网络、羯磨科技以及星合互娱等等优质的研发商，通过定制或代理方式与他们获取优质的产品合作代理发行。公司持续关注含人工智能、渲染引擎、交互传感等方面在内的新一代科技技术方向，另外，公司参与的歌尔投资基金主要目的是在元宇宙产业链上进行投资布局的合作。

vr内容布局方面，三七互娱透露，公司很早就通过投资VR游戏开发商切入VR内容制作领域，同时也投资了空间智能技术项目为元宇宙内容生产提供人工智能高效工具。VR游戏领域目前在国内刚起步，与端游和手游比较而言尚未成熟，但海外市场较为活跃，公司认为VR游戏的发展前景较为广阔，但将与硬件的出货量紧密相连。目前公司主要以投资为主，但是高度关注整个业态的发展，如VR硬件的出货量、硬件技术的完善等等。公司会做好准备，等业内形成了较好的生态时，公司将结合具体内容的应用方向，匹配合适的硬件平台，为消费者提供优质的解决方案。

《小小蚁国》定档2022年9月24日上线 《空之要塞：启航》定档于10月26日上线

后续产品上线方面，三七互娱透露，后续预计境外发行有16款，境内发行有20款。境外发行部分包括自研和代理产品，自研包括《代号3D版WTB》《代号魔幻M》《代号GOE》《代号古风》，代理包括《不朽觉醒》《上古王冠》《铁杆三国》等完成度会高一些，预期近几个月会陆续测试、上线。海外产品在不同地区有不同的上线时间，持续周期将会较长。境内由公司发行的有版号的产品有《霸业》《小小蚁国》《光明冒险》《曙光计划》《梦想大航海》《空之要塞：启航》《最后的原始人》等，完成度都比较高。目前《小小蚁国》已经和渠道方约好定档在2022年9月24日上线，《空之要塞：启航》定档于10月26日上线。

投资者提问，如何看待国内版号未来趋势?如何应对大环境变化?对此，三七互娱表示，自今年4月以来国产网络游戏审批信息的持续公布，市场活力和行业信心都受到了极大的激励，公司相信未来也会是一个常态化趋势。从公司角度层面看，公司从几年前就开始走精品化路线，随着这几年的准备，公司旗下产品从立项到上线成功率都保持得较好，精品化趋势也让具备精品研发、发行、运营优势的头部企业更为受益。公司未来也会继续坚持多元化创新发展与精品化可持续发展，希望伴随着市场的回暖推动业务持续稳健发展。